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债基上半年净值增长率仅0.83% 华夏安康年内回报

时间:70-01-01 08:00 来源:

债基上半年净值增长率仅0.83%华夏安康年内回报4.48%

2017-08-01 中华网投资

今年上半年债券基金表现平淡。银河证券基金研究中心数据显示,截止6月30日,债券基金上半年平均净值增长率仅0.83%。不过,在经历半年多调整之后,多家机构先后表示,债券市场在短期休整之后或将酝酿再次上涨,下半年债券类资产有望跑赢其他风险资产。在此背景下,兼顾股债两市投资机会的二级债基浮出水面,成为下半年不错的配置选择。WIND数据显示,截至7月25日,二级债基华夏安康信用优选A今年以来已取得4.48%的总回报,该基金自2012年9月成立以来总收益达38.57%,年化收益率为6.93%。

虽然遭遇去年底以来债市调整,但二级债基兼顾股、债两市的优势却在固定收益类理财产品脱颖而出。WIND数据显示,二级债基过去一年平均回报为1.46%,而同期只投债券市场的一级债基平均回报仅0.58%。其中,华夏安康信用优选A过去一年净值增长率为3.15%,位居同类前1/4。该基金在维持一定债券仓位的基础上,保持一定权益类仓位进行波段操作,取得了不错的回报。基金二季报显示,截至二季度末,华夏安康信用优选股票仓位为13.88%,并重仓了五粮液、青岛海尔等今年以来表现优秀的白马蓝筹股。

多家研究机构表示,债券市场经历三个季度的震荡调整后,逐渐企稳。债券基金“增收”能力随之提升,二级债基再度“一马当先”。WIND数据显示,截至7月25日,126只债券型基金7月以来净值增长率已超过1%,其中,二级债基有94只。业内人士表示,二级债基以债券投资为“盾”,以股票投资为“矛”,今年以来A股市场不乏结构性机会,为二级债基业绩表现增色不少。随着债券市场走出底部,这类产品股、债同时出击,配置价值更为突显。

对于未来债券市场,华夏基金在最新公布的二季报中表示,市场负面因素逐步弱化,债市进入底部价值区间。6月份以来,本轮债灾的几个负面驱动因素均面临弱化甚至转向,债券市场正在逐渐迎来底部配置的良机。从基本面因素来看,金融监管政策带来影子银行快速收缩,实体融资增速回落领先经济7个月,对经济负面影响预计未来逐步显现,利率进入逐步筑顶回落通道;监管方面,监管集中冲击已过,去杠杆进度良好,再掀风暴概率不大,委外赎回压力环比下降,债市“达摩克利斯之剑”或逐步解除;货币政策方面,货币政策掣肘减弱、退居维稳,资金利率抬升逐步传导实体,货币政策中期延续软化态度概率较高,曲线有陡峭化修复空间。利率回落的速度和幅度也取决于内外政策改善程度,利率的明确下行拐点仍需要时间等待。

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